Pozor, Fort Knox! Ve městě (nebo alespoň na Zemi) bylo objeveno nové ložisko zlata. Čínští geologové objevili asi 1000 tun kovu ukrytého pod provincií Hunan.
Toto ložisko odpovídá přibližně 32 milionům uncí zlata, což při současných cenách představuje více než 80 miliard dolarů.
Obsah zlata, který se objevil na sociálních sítích, je ohromující – 138 gramů na tunu. Pro srovnání, mnoho současných velkých zlatých dolů je rentabilních při těžbě 1–4 g/t. Tak vysoký obsah se však obvykle vyskytuje v jednotlivých žilách v rámci systému, nikoli v rudě průměrné kvality, kterou lze rentabilně těžit ve velkém měřítku. Očekává se, že celkový obsah zlata v tomto geologickém dole bude klesat, jak budou inženýři zaznamenávat zdroje v celém rudném tělese.
Zlaté ložisko v hloubce 2000 metrů: logistický Everest
Dalším důležitým bodem je hloubka: 2000 metrů . Těžba v takové hloubce je spojena s vysokými teplotami, tlakem horniny, ventilací a bezpečnostními problémy, což výrazně zvyšuje náklady. Je třeba vzít v úvahu roky vrtání, 3D modelování, ražbu šachtového vývrtu, instalaci chladicího systému a financování, které umožní vyrovnat výkyvy cen kovu.
Zlaté ložisko o objemu 1000 tun bude zpracováno na zlaté slitky až na konci čtvrtletí – jedná se o průmyslový maraton, který potrvá desítky let. Pokud ložisko Vangu v provincii Hunan dosáhne úrovně těžby, lze očekávat postupný rozvoj: nejprve bude zahájena těžba na nejspolehlivějších a nejkvalitnějších ložiscích a poté bude těžba postupně rozšiřována s rostoucím peněžním tokem, zlepšováním ventilace a rozvojem infrastruktury.
40 „bohatých“ žil uvedených v dřívějších zprávách představuje geologický zájem. Četné samostatné žíly umožňují plánovačům postupně těžit zlato a zajistit tak rychlý příliv finančních prostředků. Ztěžují však projektování dolu: je zapotřebí více lomů, větší plocha podzemní vrstvy a řešit více problémů s plánováním. Jinými slovy, geologie je perspektivní, ale také nákladná.
Další ložiska zlata ve světě
Zlaté ložisko Muruntau v Uzbekistánu obsahuje několikrát více kovu a historicky výrazně převyšuje jihoafrický bazén Witwatersrand, zatímco ložisko Carlin v Nevadě poskytlo v posledních desetiletích mnohem více. Nové čínské ložisko zlata je perspektivní, ale není nejlepší v historii.
Geopolitika zlata: Čína již na vrcholu
Čína již byla největším producentem zlata na světě, když v roce 2023 vytěžila přibližně 370 tun. Nový důl s kapacitou 1000 tun nezaplaví trh okamžitě, ale rozšíří vnitřní dodávky Pekingu.
To má vliv na vnitřní rezervy, poptávku po špercích a pokračující snahy země o diverzifikaci svých devizových rezerv, čímž se snižuje závislost na dolaru. Západní výrobci, od Newmontu po Barrick, dnes nebudou panikařit, ale budou pozorně sledovat jakékoli technicko-ekonomické odůvodnění a aktualizace kapitálových výdajů v Hunan. Pokud se podaří úspěšně vytěžit zlatá ložiska, může to snížit atraktivitu některých nákladnějších projektů od nuly v jiných lokalitách.
Pro investory je krátkodobý dopad na ceny zanedbatelný. Zlato závisí více na úrokových sazbách, reálných výnosech a geopolitickém napětí než na teoretickém množství uncí objevených v jednom ložisku. Z dlouhodobého hlediska může zahájení těžby v hlubokém ložisku bohatém na zlato zmírnit budoucí šoky na straně nabídky, ale futures křivky zřídka zohledňují objevy, dokud se bagry nedotknou horniny.
Realita: životní prostředí, práce a harmonogram
Hluboká ložiska zlata v pevných horninách vyžadují obrovské energetické náklady a způsobují problémy s likvidací odpadu a čištěním vody. Bez přísné regulace může křehký ekosystém zaplatit každou unci. Pracovní podmínky se také mohou zhoršit, pokud budou investice přicházet rychleji, než bude prováděn dohled. Rozumná politika by donutila těžební společnosti poskytovat účinné záruky rekultivace, stavět moderní úložiště odpadů (nebo čistírny s filtry) a zveřejňovat údaje o bilanci kyanidu a vody před prvním výbuchem.
Co to znamená pro investory? Opatrný přístup je na místě. Naleziště zlata o objemu 1000 tun je skutečně významná zpráva. Posiluje roli Číny v ekosystému těžby zlata a poskytuje geologům novou, datově bohatou přírodní laboratoř. Nezmění to však ceny zlata zítra. Je důležité sledovat technické zprávy: zprávy o ložiskách rudy, odhady kapitálových nákladů, plány ventilace a chlazení, jakož i celkové náklady na udržení výroby (AISC) na unci. Zde se nadšení mění v ekonomickou realitu.
Trhy budou sledovat úrokové sazby a výsledky vrtů v Hunani. Prozíraví investoři počkají na zprávy o realizaci projektu, než oznámí nástup nové zlaté éry.
